Zelená budúcnosť financií alebo trendy a udržateľnosť (ESG)
ESG nie je len trend, je to nová realita a aj povinnosť
Investovanie podľa kritérií ESG (Environmental, Social, Governance) už dávno nie je len okrajovou záležitosťou pre pár nadšencov. Je to globálny megatrend, ktorý fundamentálne mení finančné trhy. Očakáva sa, že do roku 2025 presiahne objem aktív spravovaných podľa ESG princípov 50 biliónov dolárov, čo bude predstavovať tretinu všetkých globálnych aktív. Pre vás ako PFA to znamená, že ESG nie je len morálna voľba, ale nová realita, ktorá je čoraz viac vynucovaná aj európskou a slovenskou reguláciou. Porozumieť jej je kľúčom k relevantnému poradenstvu v 21. storočí.
Čo presne znamenajú písmená E, S a G?
Aby ste mohli klientom jednoducho vysvetliť, čo ESG znamená, je dôležité premeniť abstraktné pojmy na konkrétne príklady. ESG je v podstate rámec, ktorý hodnotí, ako zodpovedne sa firma správa v troch kľúčových oblastiach.
E (Environmental / Životné prostredie)
Hodnotí dopad firmy a jej činnosti na planétu. Sleduje sa jej uhlíková stopa, spotreba energie a vody, spôsob nakladania s odpadom a miera recyklácie.
S (Social / Spoločnosť)
Zameriava sa na to, ako firma zaobchádza s ľuďmi – so zamestnancami, dodávateľmi, zákazníkmi aj komunitou. Sleduje pracovné podmienky, férové platy, diverzitu, ochranu ľudských práv a bezpečnosť produktov.
G (Governance / Riadenie firmy)
Skúma, ako je firma riadená. Zaujíma sa o transparentnosť, protikorupčné politiky, nezávislosť kontrolných orgánov, štruktúru odmeňovania manažmentu a ochranu práv menšinových akcionárov.
Hodnotí dopad firmy a jej činnosti na planétu. Sleduje sa jej uhlíková stopa, spotreba energie a vody, spôsob nakladania s odpadom a miera recyklácie.
S (Social / Spoločnosť)
Zameriava sa na to, ako firma zaobchádza s ľuďmi – so zamestnancami, dodávateľmi, zákazníkmi aj komunitou. Sleduje pracovné podmienky, férové platy, diverzitu, ochranu ľudských práv a bezpečnosť produktov.
G (Governance / Riadenie firmy)
Skúma, ako je firma riadená. Zaujíma sa o transparentnosť, protikorupčné politiky, nezávislosť kontrolných orgánov, štruktúru odmeňovania manažmentu a ochranu práv menšinových akcionárov.
Regulačná džungľa (SFDR, Taxonómia EÚ): Čo to znamená pre vás a vašich klientov?
Európska únia zaviedla prísny regulačný rámec, ktorý má vniesť do udržateľných financií poriadok a transparentnosť. Pre vás ako PFA z toho vyplývajú konkrétne povinnosti, ktoré však môžete premeniť na svoju výhodu.
- SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation): Toto nariadenie vám ukladá povinnosť aktívne sa pýtať klientov na ich preferencie udržateľnosti. Už nestačí zisťovať len finančné ciele a rizikový profil. Musíte sa pýtať aj na hodnoty klienta: "Záleží vám na tom, aby vaše peniaze nepodporovali výrobu zbraní?" alebo "Chcete svojimi investíciami prispieť k boju proti klimatickým zmenám?". Na základe odpovedí ste povinní odporučiť vhodné produkty, ktoré sú často klasifikované podľa článkov SFDR (čl. 8 ako "svetlozelené" a čl. 9 ako "tmavozelené" fondy).
- Taxonómia EÚ: Je to v podstate "slovník", ktorý definuje, ktorá ekonomická aktivita sa môže považovať za environmentálne udržateľnú. Pomáha investorom a firmám zorientovať sa v tom, čo je skutočne "zelené".
Tieto regulácie nepredstavujú len administratívnu záťaž. Sú nástrojom na hlbšie spoznanie klienta. Rozhovor o hodnotách humanizuje finančné poradenstvo, prehlbuje dôveru a umožňuje vám navrhnúť riešenie, ktoré je pre klienta nielen finančne, ale aj osobnostne "šité na mieru".
Ako sa vyhnúť "greenwashingu": Praktické tipy na identifikáciu skutočných ESG lídrov
S rastúcou popularitou ESG rastie aj riziko tzv. "greenwashingu" – zavádzajúcich marketingových praktík, ktoré majú produkt alebo firmu vykresliť ako udržateľnejšiu, než v skutočnosti je. Vašou úlohou je chrániť klienta pred týmito praktikami. Naučte sa ich rozpoznávať. Typické znaky greenwashingu zahŕňajú vágne a neoveriteľné tvrdenia ("sme ekologickí"), zdôrazňovanie jedného malého pozitívneho aspektu pri ignorovaní veľkých negatívnych dopadov, alebo používanie symbolických gest bez reálneho dopadu.
Kontrolný zoznam pre PFA na hodnotenie ESG produktov:
- Hľadajte dáta, nie marketing: Má fond jasne definované a merateľné ciele (napr. zníženie uhlíkovej stopy portfólia o X %)?
- Skontrolujte nezávislé ratingy: Aké ESG skóre prideľujú fondu alebo jeho najväčším pozíciám renomované agentúry ako MSCI alebo Sustainalytics?
- Analyzujte zloženie portfólia: Pozrite sa na 10 najväčších firiem vo fonde. Naozaj zodpovedajú deklarovanej udržateľnej stratégii?
- Čítajte reporty o dopade: Seriózni správcovia pravidelne zverejňujú podrobné správy o tom, aký reálny environmentálny a sociálny dopad ich investície dosiahli.
Prehľad ESG fondov dostupných na Slovensku: Kde hľadať príležitosti?
Slovenský trh ponúka čoraz širšiu paletu podielových fondov zameraných na ESG. Cieľom tohto prehľadu nie je odporučiť konkrétny produkt, ale poskytnúť vám mapu trhu, aby ste vedeli, kde hľadať a čo porovnávať. ESG fondy ponúkajú viacerí globálni správcovia pôsobiaci na Slovensku, ako napríklad BNP Paribas Asset Management, Allianz Global Investors či Goldman Sachs Asset Management.
Banky na Slovensku takisto aktívne rozširujú svoju ponuku:
- Tatra banka ponúka sériu fondov s označením #premodruplanetu s rôznym rizikovým profilom (konzervatívny, vyvážený, dynamický).
- Slovenská sporiteľňa (prostredníctvom Erste Asset Management) má v ponuke napríklad globálny ESG fond zameraný na dividendové akcie.
- VÚB banka (prostredníctvom Eurizon Asset Management) sa prezentuje ako banka s najširším portfóliom ESG fondov na trhu, vrátane domáceho fondu Zodpovedné Portfólio.
Pri výbere je dôležité analyzovať nielen názov fondu, ale aj jeho detailnú investičnú stratégiu, poplatkovú štruktúru a klasifikáciu podľa SFDR.